大行评级丨摩根大通：预测到2026年底香港楼价将再反弹约5% 行业首选是信和置业

摩根大通发表报告指，自2025年3月的低谷以来，香港住宅价格已反弹超过4%，该行观察到更多迹象支持住宅市场持续复苏，包括股市表现韧性，历史上与楼价展现出良好的相关性(财富效应)；被压抑的需求释放，成交量持续保持强劲；银行上调物业估值；二手市场挂牌量持续呈现下降趋势；越来越多成交以高于估值价格完成，助长“害怕错过”的情绪；按息预计将进一步(至少温和)下降；库存水平下降；租金上涨；内地买家的兴趣保持稳固(其人口预计将出现结构性增长)；金融产业复苏(香港GDP的最大贡献者)。在此背景下，该行预测到2026年底，楼价将再反弹约5%。

在香港房地产开发商中，该行的首选是信和置业(风险较低；6%的股息收益率确定性高)，其次是恒基地产(股息收益率较高，为6.6%，但诚然存在股息削减的风险)。如果新鸿基地产的股价回落至约85港元，该行会考虑买入，但基于当前估值，该行认为其上涨空间有限。

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