中海地产半年报：营收超800亿净利86亿，央企巨头如何逆势领跑？

中海地产2025年中期业绩报告显示，在房地产行业深度调整背景下，公司仍实现营收832.2亿元，净利润85.99亿元。凭借28.4%的净借贷比率和2.9%的行业融资成本，中海展现出央企房企的财务韧性。公司坚持"主流城市、主流地段"战略，一线城市销售占比超五成，商业物业同比增长至35.4亿元。在当前市场环境下，中海的高质量发展模式为行业提供了重要参考。

【央企房企半年成绩单：营收832亿背后的战略定力】

在房地产行业持续调整的大环境下，中海地产交出了一份令人瞩目的中期成绩单。2025年上半年，这家央企地产巨头实现营业832.2亿元，归属母公司净利润85.99亿元，继续保持着行业领先的财务指标和经营质量。

【财务稳健性构筑安全防线：净借贷比仅28.4%】

中海的财务健康度在行业中独树一帜。截至2025年6月底，公司净借贷比率控制在28.4%的优异水平，现金短债比高达4.9倍，平均融资成本仅为2.9%，这些数据远超行业平均水平。特别值得注意的是，在主动降杠杆的同时，中海仍保持着1,089.6亿元的充裕现金储备，为其应对市场波动提供了充足的安全垫。在当前房企普遍面临流动性压力的背景下，这种"高现金、低负债"的财务结构显得尤为珍贵。笔者认为，中海的财务策略充分体现了央企的稳健特质，这种审慎的经营理念值得行业借鉴。

【聚焦高能级城市战略成效显著：一线销售占比53.7%】

中海坚持的"主流城市、主流地段"战略在上半年取得明显成效。数据显示，北京、上海、广州、深圳及五大核心城市贡献了556.4亿元销售额，占总销售额的53.7%。其中北京单城市销售额就达到304.5亿元，展现出极强的市场号召力。在土地储备方面，中海新增土储中一线和强二线城市占比高达86%，这种高度聚焦高能级城市的投资策略虽然限制了规模扩张速度，但有效规避了低能级城市的下行风险。从长远看，这种战略选择更符合行业高质量发展趋势。

【商业地产成新增长极：运营35.4亿同比增12%】

值得关注的是，中海商业物业运营达到35.4亿元，继续保持稳定增长态势。北京中海大吉巷等项目出租率达96%，显示出优质商业资产的抗风险能力。随着商业运营经验的积累和轻资产管理输出的拓展，商业地产正逐渐成为平衡住宅开发周期波动的重要业务板块。这种多元化布局的战略价值，在未来市场竞争中将愈发凸显。

面对行业深度调整，中海地产通过财务稳健、城市聚焦和多元发展三大策略，展现出央企房企的韧性与定力。虽然短期内业绩有所波动，但其高质量发展模式为行业转型提供了有益参考。随着房地产市场逐步回归理性，坚持长期主义的中海有望获得更大的发展空间。

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