龙光两笔公司债券展期方案获通过 释放积极信号

今年以来行业渐暖，只要房企不躺平，未来就有希望。

文/每日财报 张京

3月22日，深圳市龙光控股有限公司（以下简称“龙光控股”）发布关于“18龙控02” 2022年第一次债券持有人会议决议的公告，该债券展期方案获得持有人表决通过，债券本金展期15个月。

这是龙光旗下第二笔债券获得展期。此前3月21日，该公司“19龙控01”债券展期方案获持有人同意展期，债券到期日延长至2023年6月。

龙光债券展期方案获通过，意味着公司短期流动性压力得到了缓解，企业正在回到良性发展轨道。

众所周知，受市场持续低迷、房企融资困难、境外机构突发下调评级及遇到还款高峰期等因素影响，房企从去年下半年以来整体都面临经营压力，债券和股票价格发生明显波动。

近期，龙光发布公告也坦承，公司也出现短期流动性问题，并表示正在通过加快销售回款、缩减运营开支、开展资产盘活、盘活预售监管资金、加快开发贷和按揭贷款的审批和放款等多种方式，积极行动应对短期流动性压力。

半个月来，龙光控股积极盘活各种资产，同时与金融机构、国企对接，已经取得了积极的成果。此次和债权人积极沟通获得债务展期，可以说是公司解决流动性问题的积极信号。

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全力化解流动性危机

以龙光集团为代表的一批房企没有“躺平”，一直在多措并举化解困难。

有关数据显示，去年12月份全国房地产投资单月同比下滑达13.9%，百强房企销售额同比降幅超过30%。

加快销售回款，这也是当前房企提升外界信心及增强债权人对其偿债能力认可的基础。公告显示，2021年，龙光实现归属公司股东权益的合约销售额约1402亿元，同比增长16.2%。今年1-2月，龙光在深圳、上海、佛山等深耕城市均处于销售领先地位。

据了解，目前，龙光生产经营正常，已经成立专项小组，正在通过加快资产处置、加快销售及回笼、调整开发节奏等多项措施，全力以赴化解短期流动性问题。

两笔债券获得展期，企业能以时间换空间，慢慢走上良性发展轨道。《每日财报》注意到，龙光控股展期方案包括利息全额支付、分期付款、提供优质资产增信、竭尽全力、增加对投资人的保护性条款五个方面，最大程度保障投资人的利益。

根据统计，自3月16日积极表态化解短期流动性压力以来，截至3月23日收盘，龙光集团股票价格累计涨幅超80%，显示出资本市场对其发展基本面仍然看好和充满信心。

02

顶住压力稳住“基本盘”

一直以来，龙光集团基本面都较为扎实。

去年底房地产行业融资破冰时，首轮成功发债的几家企业之一就有龙光集团。去年12月，紧随保利、招商蛇口(001979)等央企融资之后，监管部门支持优质民营房企发债政策出台，碧桂园、龙湖和龙光3家民营企业成功发行中票、CMBS等债券。

根据相关资料，今年1月27日，继发行了6.65亿元的CMBS之后，龙光再次成功发行可转换公司债券，高达19.5亿港元的融资规模显示出其再融资能力。

就外部环境而言，今年一季度，房地产融资环境持续恶化，很多房企都面临偿债高峰期。

据《每日财报》梳理，今年3月，龙光控股到期及回售期债券，或作为差额补足人的资产证券化产品到期规模合计52.99亿元。截至目前，已通过自有资金兑付11.33亿元，至于剩余的41.66亿元债务将通过各种方式积极筹措资金偿还。

值得注意的是，龙光还披露了多个开源节流的措施。

在加快销售回款方面，目前公司已取证项目650亿元，未来将取证可售货值约2000亿元。结合不同区域市场，一盘一策差异化调整，目前加快销售去化。持续推进各项工程建设、手续办理、按揭银行沟通的力度。

在资产盘活方面，龙光已经梳理出30多个可以处置的资产。截至3月，已盘活2个，回流资金约10亿。另外，龙光正在积极与国企、金融机构对接，力争全年净回笼超120亿。

其实紧靠今年以来行业渐暖的背景，我们可以感知，只要房企不躺平，未来就有希望。而这或许也是龙光集团面对困境仍能积极应对的核心原因。

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